Câu Hỏi P/E Bằng 3 Có Phải Cứ Rẻ Là Múc Không
Hôm qua em có nhắn tin hỏi anh là, cổ phiếu có P/E bằng 3, rẻ quá trời, cái này múc không anh?. Anh chỉ biết lắc đầu rồi cười à. Không phải vì em ngớ ngẩn đâu. Mà ban đầu anh cũng có những câu hỏi y chang như vậy. Mà anh nói thật với em một điều nha, đôi khi nó là cái bẫy ấy, chứ không phải rẻ đâu.
Bài Học Đầu Tư Đầu Đời
Anh nhớ cái thời điểm mà anh vừa đi học vừa đi làm. Hồi đó thì anh tự mày mò, chứ có ai dắt tay anh đâu. Thì anh tìm lên mạng, mò mẫm. Thấy người ta nói rằng, những cổ phiếu nào có P/E thấp ấy, đó là những cổ phiếu rẻ. Thì anh cứ tin thôi mà không cần phải hỏi ai hết.
Cái Giá Của Việc Chỉ Nhìn P/E
Rồi anh cứ xúc, anh mua những cổ phiếu có P/E bằng 3 đó, tự tin thắng. Và anh nghĩ là mình tinh tường thị trường. Anh nhìn những cổ phiếu đầu ngành có P/E toàn 15 – 20, trong khi nhìn lại cổ phiếu của mình thì chỉ có P/E bằng 3. Anh mới suy nghĩ trong đầu này, má trời ơi, rẻ vãi. Thì chỉ cần cổ phiếu của mình nó ngang với P/E mấy ông đầu ngành thôi là mình đã giàu sụ rồi. Thế là anh cứ bỏ tiền vào, anh múc cái rụp mà không cần hỏi gì thêm.
Ba Tháng Đau Đớn Nhất
Thế mà trong xuyên suốt cả 3 tháng, cổ phiếu nó cưa chân bàn, mỗi ngày nó giảm cho một ít. Anh mở tài khoản ra nhìn ấy, mà tay anh run cầm cập. Không phải run cho có đâu. Vì đó là khoản tiền mà anh đi làm thêm tích góp được trong vòng 6 tháng. Không phải tiền anh chơi đâu.
Kẹt Giữa Hai Lựa Chọn
Anh thì lại không dám cắt lỗ, vì cắt là mất tiền thiệt của mình. Mà anh cũng chả dám mua thêm, vì tiền đâu mua nữa. Mà không hiểu chuyện gì đó xảy ra. Cứ ngồi đó gồng vị thế thôi. Tôi mở app lên nhìn, lại đóng app lại. Mà không hiểu mình đang chờ vào điều gì nữa.
P/E Thực Chất Là Gì
Nên bây giờ anh sẽ chia sẻ cho em, P/E nó là gì và nó sẽ nguy hiểm ra sao nếu như em không hiểu rõ, theo một cách trần trụi nhất. P/E, đó là số năm hoàn vốn nếu như em mua cổ phiếu ngày hôm nay. Thì nó sẽ bằng công thức gì, Price tức là giá, đúng không, chia cho E ở đây tức là Earnings hoặc Earnings Per Share, tức là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.
Ví Dụ Dễ Hiểu Về P/E
Ví dụ, em bỏ ra 100 triệu để mua cổ phiếu. Và giả dụ công ty mỗi năm đều làm ăn có lãi, đều chia cho em 20 triệu. Vậy thì sau 5 năm em có thể hòa vốn. P/E bằng 5. Đơn giản như vậy thôi.
Cái Bẫy Nằm Ở Chữ E
Nhưng có một cái thứ mà những người khác người ta không có chia sẻ cho em, mà cũng cực kỳ nguy hiểm. Đó là cái E này. Tại sao?. Cái E là lợi nhuận. Mà lợi nhuận 20 triệu này rõ ràng là con số của năm ngoái. Và năm nay, năm sau, em có thể nói được không?.
→ Không. Nó có phải cố định 20 triệu không?. Không. Có thể lãi hơn, hoặc thậm chí là có thể lỗ.
Ví Dụ Thực Tế Với HPG
Bây giờ anh sẽ lấy cho em một cái ví dụ về mã cổ phiếu HPG để em có thể dễ dàng hình dung. Anh nhớ đây là thời điểm năm 2021. Khi mà giá thép thế giới tăng mạnh, HPG luôn luôn có xu hướng báo lãi kỷ lục. Thì khi báo lãi kỷ lục như thế, nó sẽ dẫn đến một câu chuyện gì.
Hồi nãy anh đã chia sẻ với em là P/E sẽ bằng giá chia cho lợi nhuận. Khi mà lợi nhuận báo lãi kỷ lục, trong khi đó em nhìn vào năm 2021 này, đây lại là thời điểm mà giá có xu hướng đi ngang.
→ Nên thành ra P/E lại kéo xuống, lại thấp xuống. Dẫn đến việc P/E ở thời điểm này khoảng 7. Khi báo lãi kỷ lục thì P/E chỉ còn khoảng 4.
Bẫy Chu Kỳ Khi P/E Quá Thấp
Và khi P/E còn 4, nhiều người cho rằng cổ phiếu này quá rẻ, đúng không, bắt đầu lao vào tham gia.
→ Thì nó lại dính ngay cái đỉnh của một chu kỳ.
Thậm chí sau đó nữa, khi mà cổ phiếu bắt đầu rơi xuống vùng giá khoảng 15.
→ Thì lúc đó P/E chỉ còn đâu đó khoảng 3 thôi. Và nhiều người thấy cái món này là món cực kỳ hời. Nó lại hời hơn nữa. Người ta lao vào. Người ta lại có xu hướng tích sản cổ phiếu.
Sự Thật Đằng Sau P/E 3
Sau đó thì HPG mới đưa ra những thông tin về việc giảm lãi kỷ lục.
→ Giá nó rơi từ vùng giá 15 xuống còn 7, chia đôi chỉ trong vòng có mấy tháng thôi.
Nên cái P/E bằng 3, bằng 4 thì thực ra đôi khi nó không phải rẻ đâu.
→ Mà nó là những món hàng sắp hỏng ấy. Người ta thì đang xả ra, còn mình thì hớn hở mua vào.
Câu Hỏi Quan Trọng Nhất Khi Nhìn P/E
Vậy giờ nhìn vào P/E thì như thế nào?. Thì anh chỉ cần em trả lời cho anh đúng một câu hỏi và nhớ câu hỏi này.
→ Không có sách nào chỉ câu hỏi này này hết á: Liệu năm sau công ty có bán hàng đắt hơn để sinh ra một mức lợi nhuận tốt, ít nhất là bằng hoặc tốt hơn năm ngoái hay không?.
Nguyên Tắc Loại Bỏ Cổ Phiếu
Nếu câu trả lời là không, thì dù P/E có bằng 2, bằng 3 nữa thì em cứ bỏ qua đi.
→ Đừng có tiếc: Vì em đang mua cái tương lai của công ty, không phải em đang mua cái hào quang trong quá khứ của nó.
Cách Nhìn Đúng Về Định Giá
Nếu câu trả lời là có, thậm chí còn tốt hơn. Thì dù P/E có là 10 hay 15, em vẫn có thể cân nhắc, nghiên cứu sâu hơn rồi đi mua.
→ Vì người ta thường trả những mức giá cao hơn cho những thứ có tiềm năng trong tương lai: Giống như việc em bỏ rất nhiều tiền ra để mua một chiếc iPhone thay vì một cục gạch, vì em biết nó xứng đáng và em biết nó có lợi ích gì cho em.
Lời Kết
Sau này anh sẽ từng bước hướng dẫn em về phân tích kỹ thuật nha. Để em có thể tìm được một điểm mua tốt, thay vì em mua rồi em cứ cầu trời chờ phép màu.
Viết lách
🔴 TÓM LẠI CÔNG THỨC
Hook Bằng Một Niềm Tin Đầu Tư Cực Phổ Biến.
↓
Tạo Cảm Giác: “Nhà Đầu Tư Đang Nhìn Sai Thứ Quan Trọng Nhất.”
↓
Đập Thẳng Vào Một Dữ Kiện Đảo Chiều Cực Mạnh.
P/E Thấp → Không Đồng Nghĩa Cổ Phiếu Rẻ.
↓
Liên Tục Nhấn Mạnh Tính Phản Trực Giác.
“P/E 3 Vẫn Có Thể Giảm 50%.” “P/E Càng Thấp Càng Nguy Hiểm.” “Cổ Phiếu Rẻ Nhất Thường Xuất Hiện Khi Mọi Thứ Bắt Đầu Xấu Đi.”
↓
Nhét Dữ Kiện Ngắn, Mạnh, Dễ Gây Sốc.
– P/E 7. P/E 4. P/E 3.
– Lãi Kỷ Lục. Giảm Lãi Kỷ Lục.
– Giá cp 15. Giá cp 7.
↓
Biến Một Chỉ Số Định Giá Thành Phản Ứng Dây Chuyền Của Chu Kỳ.
Lợi Nhuận Tăng Mạnh.
→ P/E Giảm. → Nhà Đầu Tư Thấy Rẻ. → Lao Vào Mua. → Chu Kỳ Đảo Chiều. → Lợi Nhuận Sụt Giảm. → Thị Trường Định Giá Lại. → Cổ Phiếu Lao Dốc.
↓
Liên Tục Kéo Góc Nhìn Từ Con Số Sang Bản Chất.
P/E.
→ Lợi Nhuận.
→ Chu Kỳ Ngành.
→ Tương Lai Doanh Nghiệp.
↓
Dùng HPG Để Nâng Độ Thuyết Phục Của Câu Chuyện.
Lãi Kỷ Lục = P/E Thấp.
→ P/E Thấp = Thu Hút Nhà Đầu Tư.
Nhưng Sau Đó.
→ Lợi Nhuận Lao Dốc
→ Giá Cổ Phiếu Lao Dốc.
↓
Không Phân Tích Theo Kiểu Giáo Trình.
Mà Kể Cảm Giác.
– “Mình Tưởng Đang Nhặt Được Vàng.”
– “Thực Tế Lại Đang Mua Hàng Sắp Hỏng.”
↓
Biến Kiến Thức Định Giá Thành Cảm Xúc Đầu Tư.
↓
Không Bán Một Mã Cổ Phiếu Cụ Thể. Mà Bán:
– Tư Duy Chu Kỳ.
– Góc Nhìn Về Lợi Nhuận.
– Khả Năng Nhìn Xa Hơn Con Số P/E.
– Cách Tránh Bẫy Giá Rẻ.
↓
Kết Bằng Một Câu Hỏi Khiến Người Xem Phải Suy Nghĩ.
“Liệu Năm Sau Công Ty Có Kiếm Được Nhiều Tiền Hơn Không.”
Hoặc.
“Bạn Đang Mua Tương Lai Hay Đang Mua Hào Quang Quá Khứ.”
🔵 FORMAT NÀY CỰC MẠNH CHO:
1. Content P/E.
2. Content P/B.
3. Content Định Giá Doanh Nghiệp.
4. Storytelling Sai Lầm Đầu Tư.
5. Content Chu Kỳ Ngành.
6. Documentary Chứng Khoán.
7. Content Phân Tích Doanh Nghiệp.
🔵 NÓ HIỆU QUẢ VÌ:
– Không Dạy Công Thức Khô Khan.
– Không Nhồi Kiến Thức Học Thuật.
– Không Cần Thuật Ngữ Quá Sâu.
– Nhưng Khiến Người Xem Cảm Thấy: “Thì Ra Mình Đang Hiểu Sai Về Cổ Phiếu Giá Rẻ.”
🔵 CỐT LÕI KIỂU VIẾT NÀY:
– Không Kể Về P/E.
– Không Kể Về Công Thức.
– Mà Kể Về Cái Bẫy Đằng Sau Con Số.
🔵 DNA CỦA PHONG CÁCH NÀY:
Lợi Nhuận Tăng Mạnh.
→ P/E Giảm.
→ Nhà Đầu Tư Thấy Rẻ.
→ Mua Vào.
→ Chu Kỳ Đảo Chiều.
→ Lợi Nhuận Giảm.
→ Định Giá Co Lại.
→ Thua Lỗ.
Tức Là: Không Nhìn P/E Trước. Mà Nhìn Tương Lai Lợi Nhuận Trước.
🔵 ĐIỂM MẠNH NHẤT:
Người Xem Không Cảm Giác: “Đây Là Video Dạy Định Giá.”
Mà Cảm Giác: “Đây Là Người Đang Chỉ Ra Một Cái Bẫy Mà Rất Nhiều Nhà Đầu Tư Đã Mắc Phải.”
🔵 MUỐN NÂNG CẤP HƠN NỮA THÌ:
– Thêm Nhiều Case Chu Kỳ Thực Tế.
– Thêm Các Ví Dụ HPG, Thép, Bất Động Sản, Phân Bón.
– Tăng Các Con Số Cụ Thể.
– Tăng Cảm Giác Mất Tiền Thực Tế.
– Tăng Tương Phản Giữa “Rẻ” Và “Nguy Hiểm”.
↓
Khi Đó Content Sẽ:
– Thật Hơn.
– Đau Hơn.
– Dễ Ghi Nhớ Hơn.
– Và Rất Giống Documentary Đầu Tư Theo Trường Phái Chu Kỳ.