Chuyên gia Dragon Capital, nhiều cổ phiếu ngân hàng vẫn đang bị định giá thấp.

Trong bối cảnh VN Index liên tục lập đỉnh mới, nhiều chuyên gia cho rằng thị trường vẫn còn không ít nhóm ngành sở hữu dư địa tăng trưởng đáng chú ý trong trung và dài hạn.

Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, đại diện Dragon Capital, đánh giá ngân hàng là nhóm đáng chú ý đầu tiên: theo ông, nhiều cổ phiếu ngân hàng gần như chưa tăng đáng kể trong suốt một năm qua dù lợi nhuận toàn ngành vẫn duy trì đã tăng trưởng khoảng 15-20% mỗi năm.

Đáng chú ý, mức định giá P/B của nhiều ngân hàng hiện chỉ quanh 1-1,5 lần, trong khi ROE vẫn duy trì ở mức cao so với khu vực.

Dragon Capital cho rằng đây là vùng giá khá hấp dẫn cho chú kỳ đầu tư 2-3 năm tới.

Ngoài ngân hàng, nhóm hưởng lợi từ đầu tư công như thép, xi măng, đá xây dựng và hạ tầng cũng được đánh giá còn nhiều tiềm năng tăng trưởng khi Việt Nam để mạnh phát triển cơ sở hạ tầng trong những năm tới.

Theo chuyên gia, khi đầu tư công tăng tốc, hiệu ứng lan tỏa có thể kéo theo sự phục hồi của nhiều lĩnh vực khác trong nền kinh tế.

🔴 TÓM LẠI CÔNG THỨC

Hook bằng một nghịch lý cực mạnh giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận doanh nghiệp

↓

Tạo cảm giác: “thị trường đang bỏ quên một nhóm ngành cực lớn”

↓

Đập thẳng vào dữ kiện đảo chiều tâm lý

(cổ phiếu ngân hàng gần như không tăng suốt 1 năm)

trong khi

(lợi nhuận toàn ngành vẫn tăng 15–20%)

↓

Liên tục nhấn mạnh tính phi lý của định giá

– “P/B chỉ quanh 1–1,5 lần”

– “ROE vẫn cao”

– “định giá thấp hơn khu vực”

↓

Nhét dữ kiện ngắn, mạnh, dễ tạo cảm giác cơ hội

(1 năm chưa tăng, lợi nhuận tăng 20%, chu kỳ 2–3 năm…)

↓

Biến một câu chuyện cổ phiếu thành narrative dòng tiền dài hạn

Ngân hàng bị định giá thấp

→ dòng tiền lớn có thể quay lại

→ định giá được re-rate

→ VN Index còn động lực

→ chu kỳ mới có thể hình thành

↓

Liên tục kéo góc nhìn từ: cổ phiếu ngân hàng

→ đầu tư công

→ hạ tầng

→ toàn bộ nền kinh tế

↓

Dùng “Dragon Capital” để nâng độ tin cậy của narrative

– Không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ nói

– Mà là quỹ lớn đang nhìn thấy cơ hội

↓

Không phân tích quá học thuật Mà kể cảm giác: “thị trường có thể đang định giá sai điều gì đó.”

↓

Biến dữ kiện tài chính thành cảm xúc đầu tư

↓

Không bán cổ phiếu trực tiếp mà bán:

– kỳ vọng chu kỳ mới

– narrative hồi phục

– niềm tin dòng tiền lớn

– góc nhìn đầu tư dài hạn

↓

Kết bằng cảm giác: “giai đoạn định giá rẻ có thể không còn nhiều.”

hoặc “thị trường đang bắt đầu nhìn lại nhóm bị bỏ quên lâu nhất.”

🔵 Format này cực mạnh cho:

1. Content ngân hàng

2. Narrative định giá thấp

3. Chu kỳ hồi phục chứng khoán

4. Storytelling dòng tiền lớn

5. Content P/B – ROE – lợi nhuận

6. Documentary tài chính kiểu “smart money”

7. Content đầu tư dài hạn

🔵 Nó hiệu quả vì:

– Không hô hào mua cổ phiếu

– Không phân tích kiểu CFA quá nặng

– Không cần mô hình tài chính phức tạp

– Nhưng khiến người xem cảm thấy: “thị trường có thể đang bỏ lỡ một điều rất lớn.”

🔵 Cốt lõi kiểu viết này:

– Không kể giá cổ phiếu

– Không spam số liệu

– Mà kể cảm giác của một chu kỳ định giá đang bị nén xuống quá lâu.

🔵 DNA của phong cách này: Lợi nhuận vẫn tăng

→ định giá vẫn thấp

→ dòng tiền chưa quay lại

→ thị trường chưa phản ánh đủ

→ cơ hội dài hạn xuất hiện

Tức là: không nhìn chart trước, mà nhìn sự lệch pha giữa giá và nội tại trước.

🔵 Điểm mạnh nhất:

Người xem không cảm giác: “đây là người đang khuyên mua bank.”

Mà cảm giác: “đây là người đang giải thích vì sao thị trường có thể đang định giá sai cả một chu kỳ.”

🔵 Muốn nâng cấp hơn nữa thì:

– Giảm bớt các câu chung chung kiểu “còn nhiều tiềm năng”

– Tăng thêm hình ảnh thực tế

(ví dụ: tín dụng tăng trở lại, doanh nghiệp vay vốn nhiều hơn, ngân hàng mở room tín dụng…)

– Thêm yếu tố dòng tiền tổ chức

(quỹ ngoại, ETF, margin, thanh khoản hệ thống…)

– Tăng thêm contrast giữa: “VN Index lập đỉnh”

nhưng “nhiều bank vẫn nằm dưới đỉnh cũ”

↓

Khi đó content sẽ:

– thật hơn

– có cảm giác insider hơn

– mạnh về narrative hơn

– và rất giống documentary tài chính kiểu quỹ đầu tư hiện đại.